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房企再陷融资困境:旧债hg0088现金: 陆续到期、定增发债频频失败

作者:admin 来源:admin 关注: 时间:2019-06-02 11:52
核心提示:2018年,大量的房地产债务将进入还款高峰期,房企将迎近2000亿的高额还债额。与此同时,房企定增发债频频失败,不少企业再次陷入融资困境。

  缺钱、缺钱、还是缺钱,面对旧债到期,新债难发的窘境,不少房企再次陷入了融资困境。

  昨天,证监会披露信息,泰禾集团、中弘股份这两家房企的非公开发行股票申请流程,状态皆显示为“中止审查”。这意味着两家房企的定增已经被否,而这只是目前房企融资()碰壁的冰山一角。

  房企定增发债频频失败

  几乎同时,上交所披露信息显示,保利置业的一项额度为15.14亿元的购房尾款ABS(资产支持计划)于6月19日中止;天津天房瑞诚的一笔9.98亿元限价房委托贷款债权ABS,于6月15日中止;金融街拟发行的一笔50亿元公司债券,于6月15日中止。

  近一个月以来,包括合生创展、富力地产、碧桂园、花样年、新城控股、上海宝龙实业、福晟集团等10家房地产企业陆续中止了公司债发行。据市场机构不完全统计,中止发行债券累计金额接近500亿元。

  2016年四季度以来,债市由牛转熊,叠加房地产债券发行受限,地产债发行规模明显收缩。据海通证券数据,2017年地产企业债券融资量1264.9亿元,仅为2016年的16.9%。进入2018年,债市快速反弹背景下3月地产公司债融资一度回升,但随着债市调整,房地产债融资量再次回落,4月地产债发行量回落至299.1亿元,5月中上旬房地产债券发行量共计155.2亿元,净融资量119.3亿元,约是4月中上旬的1/3。

  根据有关机构对房地产资金的监测,截至2017年底,债权类资金占比已经接近八成,其中绝大部分为银行贷款。可见,银行对于房地产的态度,365体育投注备用线路,直接决定了房地产业资金面的松紧情况。

  不过,银行对房企贷款也越来越严格,工行、农行、中行、招行、上海银行等均做出相应的风控部署,如工行提出要加强房地产行业风险管理,审慎把握库存消化周期较长的三四线城市新增住宅开发融资,从严控制商用房开发融资,农行则提出要严格落实房地产调控政策及各项监管要求,坚持“一城一策”的差异化管理策略,从严控制高库存城市的住房项目及地价过高的高成本项目。

  更重要的是,2018年4月27日资管新规落地,表外理财借道非银通道(非标)流向地产行业受到彻底约束。

  房企将面临偿债高峰

  近年来,房企几乎都依赖高杠杆率发展,一季报显示,A股130家房地产企业中,有超过一半的企业资产负债率超过70%。其中,有近20家企业的资产负债率超过85%。房地产行业资产负债率处于高位。

  2018年大量的房地产债务将进入还款高峰期,有统计数据显示,由于前几年的疯狂扩张,今年房企将迎来了近2000亿的高额还债额。其中今年三季度到期高达932亿元、四季度到期高达698亿元。2019年和2020年到期量更加庞大,每年的增量都在1000亿元以上。

  对于进入还债期的房企来说,融新钱还老债无疑是暂时解决问题的方法之一,很多房企尤其是中小房企融不到新钱就将面临生死考验。寻求多元化融资渠道,提高融资成本,成为今年以来房企苦苦摆脱困境的主要方式。

  统计数据显示,在已披露的数据中,5月融资成本最低的一笔是保利地产发行的金额为20亿元的2018年度第二期中期票据,5年到期,利率为4.88%。融资成本最高的是荣盛发展于2018年5月25日在全国银行间债券市场发行的2018年度第三期非公开定向债务融资工具,利率为7.3%。

  随着境内融资利好不再,公司债陆续到期,房企或转战海外或寻找新的融资渠道,后期的融资成本也将很难实现进一步压缩,甚至可能出现反弹。

  中原地产的统计显示,2018年前5个月(不含5月31日),房地产企业海外资本市场融资数据达到71笔,比去年同期增加40笔;融资金额293.72亿美元,同比增长130%。但海外融资的成本也在提升,如华南城于5月25日发行的一笔美元债券,利率就达到10.875%。

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文章关键词:房企融资 房企发债 房企偿债

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