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地产商债务冰山浮出hg0088现金: 水面 违约风险逐渐累积

作者:唐宇 来源:admin 关注: 时间:2019-06-02 11:59
核心提示:在金融监管部门持续去杠杆的大背景之下,房地产市场开始从疯狂转向平稳,然而过去两年大幅举债的开发商则面临又一轮资金收紧的压力。

  房地产行业在过去两年不断“加杠杆”的扩张型战略,终究为今日之兑付埋下地雷。近日,频繁爆发的房地产企业()信托等债务波动及违约事件,也许只是行业债务问题的冰山一角。

  5月25日,在港上市的商业及产业园区开发商五洲国际的股价,遭遇了公司历史以来最大单日跌幅。当日,该公司股票开盘0.45港元,停牌时为0.068港元,录得超过84.89%的跌幅,盘间最高跌幅达到接近90%,且成交量大幅放大至37.2亿,换手率74.54%。随后公司申请停牌自查,截至本文刊发仍未披露股价剧烈波动原因。受此牵连,五洲国际一笔美元债券暂停交易。

  五洲国际在国内房地产行业并不算典型性企业,然而作为规模较小的行业参与者,资本市场上的不稳定因素同样挑拨着市场和投资者的神经。

  在金融监管部门持续去杠杆的大背景之下,房地产市场开始从疯狂转向平稳,然而过去两年大幅举债的开发商则面临又一轮资金收紧的压力。

  市场频现违约端倪

  作为一家主营产业园区的类地产公司,五洲国际在25日的暴跌实属罕见,纵观资本市场,这类现象同样不多。但是,事先并非毫无端倪。

  5月25日,五洲国际(1369.HK)发布公告,公司股价及成交量发生异动,决定停牌,其股份自25日上午11时25分起暂停于联交所买卖,以待刊发有关不寻常变动原因和公司任何内幕消息的公告。受此影响,还有五洲国际一笔于2018年到期的本金额3亿美元13.75%的优先票据,该笔票据亦于同一时间暂停买卖。

  截至目前,皇冠体育怎么样,该公司股票仍处于停牌状态,公司未就相关缘由作出解释。但在五洲国际股价暴跌之前,其信托违约早已暗示了风险的悄然积累。

  今年3月,中江国际信托责任有限公司发行的“中江信托—金鹤287号无锡五洲贷款集合资金信托计划”通过邮寄纸质函件的方式,向投资者宣布事实违约。

  3月30日,金鹤287号产品融资方实控公司五洲国际澄清因为自己属港股上市公司,在3月30日发布2017年财报前财务需要关账,所以不能在协议期内兑付,经过协商同意延期至3月31日前兑付,金鹤287号事并非违约事件。

  不过,信托未按期偿付已成事实,上市公司资金紧张已有玄机。

  无独有偶,天房集团同样出现信托违约危机。不久前,中信信托公告称,天房集团应于5月18日偿还的2亿本金及利息可能发生违约风险。5月11日,天房发展发行的“15天房债”大跌逾6%,隐含收益率飙升至34.83%。随后,中信信托再公告称,已收到天房集团的偿付款。

  “15天房债”风波虽有惊无险,但这依旧不能掩盖天房集团的债务压力。天房集团2017年年报显示,其负债合计305亿,资产负债率85%。并在超过50家金融机构进行融资,涵盖各大银行和主流信托机构。

  “信托违约风险正在加大,一方面监管政策打破刚兑,另一方面是监管政策和经济政策就是去杠杆。”长期协助房企发行信托产品的业内人士张文延(化名)告诉记者。

  据悉,面对今年的资金荒,很多中小上市房企已经开始压力重重。上述两个风波只是上市房企的冰山一角,此前房地产曾多次出现信托违约,不过都是非上市房企个别项目。

  “很多信托都在想办法帮房企处理兑付问题,以前均是刚性兑付,现在政策要求打破,信托自身压力也很大。”一位金融人士告诉记者。

  地产信托遇“水逆”

  信托资金使用周期短、且成本高,一般作为房地产企业短期拆借所用。在开发商其他融资途径不畅的情况下,信托常常成为开发商急救输血的最佳方式。然而,行业隐现的信托违约风波,也许意味着这最后一根稻草也将消失。

  张文延近期开始越来越惆怅,经常加班到夜晚。见到记者的时候,他忍不住点了一根烟。“很多信托都给我们推荐一些房地产项目,希望找我们帮忙融资,但是违约风险开始积累,我们评估下来的好项目越来越少。”张文延告诉第一财经记者。

  监管重压下,地产信托融资规模趋降,房地产类信托产品发行和融资规模整体呈现下滑趋势。根据用益信托网统计的数据,从房地产类集合信托产品的新增规模看,2018年1季度环比大幅回落,从2017年四季度的2295.59亿减少至1810.11亿,二季度以来截至5月20日,房地产类集合信托产品新增额仅703亿,仍在逐月减少。

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