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房企资金压力渐显:现hg0088现金: 金增速下滑 融资成本持续走高

作者:唐宇 来源:admin 关注: 时间:2019-06-02 12:07
核心提示:同策咨询研究报告显示,4月,开发商掀起一轮融资狂欢,公司债是房企近期采用的主要融资手段。

  政策调控不断从严的环境下,上市房企()现金流开始显现压力。

  长江证券一份研报指出,一方面上市房企销售回款与借款收到的现金增速持续下滑,2018年一季度增速分别下降至约14.0%和4.8%;另一方面偿债高峰期已经来临,一季度偿还债务支付的现金同比上升约38.5%。大型及中型房企开始放缓拿地及建安支出,此两类房企一季度购买商品、接受劳务支付的现金同比增速分别下降至约8.8%和17.8%。

  同策咨询研究报告显示,4月,开发商掀起一轮融资狂欢,共有13家房企发行19笔公司债,共发生5笔中期票据注册、12笔境内银行贷款、7笔信托贷款等。

  但行业整体仍是收紧态势。如越秀地产最近发行一笔美元债利率4.75%,创下其历年发债利率高峰;新城控股主动中止了境内绿色债发行。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进指出,企业需灵活应对此类环境。目前有三个领域在融资方面较宽松:第一,租赁市场;第二,对于农村市场的投资,包括集体建设用地等方面的用地模式,预计融资优惠力度加大;第三,带有产业导入和产业更新的地产项目,皇冠体育导航,尤其是附带人才引入等概念的产业项目。

  境外融资活跃

  同策研究院统计显示,公司债是房企近期采用的主要融资手段。4月,房企融资()总额折合人民币769.12亿元,环比增加22.65%,创下连续9个月以来最高值。公司债融资占总额比重达61.12%,其中境外发行354.13亿元,占比75.33%。

  同策咨询首席分析师张宏伟指出,在国内融资难度系数高,外部环境发生根本性转变时,房企海外融资规模扩大是必然趋势。

  发改委网站显示,最新一次房企发行外债的是花样年集团发行3.5亿美元境外债券,三年期票面利率8.375%。今年以来,还有包括绿地控股、龙光地产、北京合生兴业等房企境外发行债券均获发改委备案登记。

  境内发债渠道依然收紧,成功发行的仅是以超短融、租房专项债券为主的另类融资途径;境内银行贷款方面,4月监测房企共融资47.20亿元,环比下降16.28%;信托贷款融资14.41亿元,环比下跌60.58%。

  据统计,2017年房地产企业境外融资合计388.6亿美元,同比上涨176%,但发行利率也明显上行。Wind数据显示,2017年地产企业海外发债中,利率在5%-8%的占比最大。

  据了解,目前对境外发债没有明文限制,在海外发债融资的房企多为上市公司或大型国企。中原地产研究中心统计显示,截至4月16日,房企境外融资达193亿美元,同比上涨80.6%。虽整体美元融资绝对值不高,但需求量明显上涨。

  在已披露数据中,4月融资成本最低的一笔是万科地产香港第九次发行的金额为9.71亿美元中期票据,5年到期,利率4.15%。其次是华润置地于4月20日发行2018年度第一期中期票据,期限3年,票面利率4.59%。融资成本最高的融创中国发行2023年到期的4.5亿美元优先票据,利率为8.35%。

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文章关键词:房企融资 公司债 上市房企

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