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融创美元海外债获批发行hg0088现金: 中资房企为何掀起美元债发行潮?

作者:唐宇 来源:admin 关注: 时间:2019-06-02 14:21
核心提示:融创宣布将发行美元海外债券优化债务结构。随着海外发债程序简化、国家政策鼓励外汇流入,海外债融资迎窗口期,中资房企掀起美元债发行潮。

  今日,融创()中国发布公告称,将发行美元海外债券。公告显示,本次拟发行海外债券,旨在优化融创中国债务结构,所得款项净额拟用于偿还、替换其现有的高成本负债。 

  这也是今年继恒大、碧桂园、绿地、龙湖之后,又一家龙头房企抓住窗口期发行美元债,以优化企业债务结构。 

  在海外发债程序简化、国家政策鼓励外汇流入的大背景下,积极发行美元债的企业不止是房地产领域。数据显示,2017年上半年,中资企业共发行了142只美元债,总发行规模为1020亿美元,较2016年同期大幅增长。 

  显然,2017年,中资企业美元债迎来窗口期。 

  来自法国外贸银行(Natixis)的最新报告预测,今年中国离岸美元债发行量持续增长,总金额或将超过去年的两倍。 

  最新数据显示,其中,房地产发行美元债规模较大,占到总发行规模的39%。 

  前7月房企发债近300亿创历史纪录 

  彭博数据显示,2017年初至7月25日,中国内地房企在境外总计发行60只债券,发行总额为292.38亿美元,创下了历史房企美元债融资规模纪录。 

  从发行规模来看,恒大为首,自今年5月以来,恒大总计发行三期美元债,合计发行规模达66亿美元,创近年来中国企业在债券市场融资规模新高。其次是佳兆业,境外发行债融资规模为35亿美元。 

  此外,中国海外发展、龙湖、碧桂园、绿地也都发行了一般规模的5~10亿美元之间的境外债,截至目前,此次发行前海外债存量前10名房企中融创最低,本次发行后,融创的海外债券存量也处于主流房企中较低水平,公司未来还有非常大的空间利用海外债券市场,为公司提供长期资金。 

  从期限上来看,自今年二季度起,一批一年期美元债数量和规模出现放量。对此,有媒体援引中国邮储银行人士消息称,国家发改委从第二季度开始收紧房企海外债发放批文。由于一年期内美元债不需要发改委审批,因此,第二季度起,房企发行的一年期内美元债出现放量。 

  数据显示,在国家发改委收紧房企海外债发放批文的条件下,当前能够发放一年期以上美元债券的房企,均是高质量低风险的优质房企,如恒大、碧桂园、泛海控股等,融创近年来较好的业绩表现也让其获得美元债审批。 

  国家鼓励外汇流入 房企紧抓政策窗口期 

  为何中资企业自2017年掀起美元债发行潮? 

  民生证券的研究报告分析称,跨境资本格局的演变更多取决于政策预期。美元发债增多的首要原因,来自于政策层面的推动——2017年,“资本管制+加大吸引外资+鼓励境内机构海外资本回流”的组合拳使出,通过简化海外发债程序,政策层面鼓励外汇流入。 

  同时,也有业内专家补充道,从发行趋势来看,当前美国十年期国债到期收益率依旧处于2014年以来的低点,对于发债企业来说,当前处于较好的发行窗口期。 

  同时,考虑到境外发行美元债具有发行条件便利、发行限制较低等优势,美元债正在逐步成为国内房企融资()的重要渠道。 

  包括恒大、碧桂园、佳兆业、绿城中国、中国金茂在内的多家房企,都在抓紧2017年美元债的发行窗口期进行融资,通过借中长期的美元债,偿还当前的短期债务,调整债务结构,优化债务期限和借贷成本。 

  据悉,融创中国这笔债券的承销机构包括摩根士丹利、花旗银行、汇丰银行、工银国际、中信银行(国际)、招银国际、兴业银行、浦银国际及海通国际9家国内外顶级投行和金融机构,承销团队相当豪华。 

  据资料显示,融创此前仅发行了三笔美元债,分别是2012年发行的4亿美元五年期债券,成本为12.5%,365体育投注提款,已于2016年提前两年赎回;2013年发行的5亿美元五年期债券,成本为9.375%,已于2016年提前两年赎回,2014年12月发行的4亿美元5年期债券,将于2019年12月到期。 

  与其他开发商相比,融创当前的存量境外债非常低。截至7月底,龙头房企中,恒大海外债券存量高达113亿美元,中海为55亿美元,碧桂园为48亿美元,万科为20亿美元,而融创仅为4亿美元。 

  这也意味着,365体育投注提款,在美元发债窗口期,利用海外债券市场,优化公司债务期限和成本结构,融创还有较大的发挥空间。

文章关键词:融创中国 房企海外债 房企融资

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