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抵押恒大中心融资15亿美元 “hg0088现金: 利润王”恒大为何选择不动产抵押融资?

作者:唐宇 来源:admin 关注: 时间:2019-06-01 22:24
核心提示:有消息称,皇冠体育投注平台,恒大将抵押香港恒大中心,融资15亿美元用于偿还海外债务和派息。“利润王”恒大为何选择不动产抵押融资?

  当上“利润王”的恒大(),没想到派息都需要借钱。

  10月22日,资本市场传出消息称,皇冠体育吧,恒大将抵押香港“中国恒大中心”整栋物业,融资15亿美元用于用于偿还海外债务和派息。

  观点地产新媒体了解,今年年中,中国恒大召开股东大会宣布派息计划,8月20日董事会已决议建议分派2016年及2017年度股息1.287港元,相当于1.13元人民币。按己发行股本推算,是次派息总额达167亿元。

  截至2018年中期,中国恒大一年内到期有息负债为2985亿元,加上所需派息资金,如此算下来,的确是一笔不小的现金支出。

  事实上,不动产抵押融资是目前市场上中小企业运用最多的融资方式,为何作为头部房企的恒大也要出此策?

  分析师指出,在美元加息、汇率飙升和融资收紧的背景下,加上房企债务违约爆发,债券市场风险急剧攀升。尤其是今年5月外汇局叫停房地产企业和平台公司在海外发债,房企融资显得更加艰难。

  随着下半年偿债高峰期到来,房地产商的债务压力已引起交易机构的警觉,资本市场对房地产会不会成为一只“灰犀牛”的忧虑有所增加。

  而2018年是中国房企美元债集中兑付的一年。数据显示,下半年,中国房地产海外融资债券到期规模在564.75亿元人民币的水平,2019年到期规模增长到1436.95亿元人民币。可以预见在未来一段时间内,房企面临“借新还旧”的压力,海外发债需求会急剧增加。 

  抵押物恒大中心

  作为抵押物的“中国恒大中心”,恒大三年前首付款项只需10%,即12.5亿港元就拿到了它的业权。

  观点地产新媒体了解,该商厦物业前称“美国万通大厦”,是位于香港湾仔告士打道38号及谢斐道25号的的甲级写字楼物业。

  商厦地处香港金钟、湾仔和会展中心之间的核心区域,邻近金钟及湾仔地铁站、香港警察总部、香港会展中心,毗邻维多利亚港湾。物业占地2138.8平方米,总楼面面积3.21万平方米,另有地下车位55个,楼高94.85米,总计26层。

  2015年11月12日,恒大集团宣布125亿港元从华人置地手中收购美国万通大厦。恒大集团表示,该收购事项代价分六年支付,每年仅需支付少量资金。

  彼时,根据出售该物业的华人置业称,美国万通大厦2014年的收入达到1.71亿港元,除税前溢利达到3.68亿港元,而投资物业的公平值变动由2013年的6300万港元翻了近3倍,至2014年的2.42亿港元。该物业2015年9月30日的未经审核资产净值约为100.44亿港元。

  忽略投资物业净资产值变化,按该物业当时的收购价格为125亿港元,按照现时的汇率(即1港元=0.1275美元)计算,约为16亿美元。

  将该商厦物业收入囊中不到三年,意味着恒大至今仍未支付完收购款。消息称,中国恒大欲在本月以该商厦物业为抵押,再融资约15亿美元,但尚未完全落实该交易。这真是一笔划算的交易。

  香港资深市场人士对观点地产新媒体表示,中国恒大中心位于香港金钟、湾仔和会展中心之间的核心区域,是非常稀缺的投资物业。

  据世邦魏理仕年中报告显示,香港中环核心区写字楼租金达到每年每平方呎307美元,比去年上升1.3%。中区继续成为全球最贵租金的商务区,若以每年每平方呎租金计算,中环写字楼的租金高于全球第二位的伦敦西岸超过30%。

  市场人士续称,以这种优质的投资物业作为抵押物,资本市场认可度非常高,流程简单而且效率高,恒大15亿美元融资需求显得比较迫切。

  值得注意的是,按照中国恒大早前计划,预期股息于今年10月19日,分派予于10月5日名列公司股东名册的股东,派息总额达167亿元(约24.06亿美元)。

  昂贵的美元债

  回过头来看,与去年海外融资借新还旧的动作相比,中国恒大2018年的还债明显减少。

  2017年3月23日,恒大成功发行5亿美元2020年到期利率为7%的优先票据;成功发行10亿美元2022年到期利率为8.25%的优先票据;3月29 日成功发行10亿美元2024年到期利率为9.5%的优先票据。这部分融资所得,均用于置换集团较高利息债务及一般公司营运资金。

  同年6月份,恒大成功发行合计66亿美元优先票据,其中包括28亿美元根据要约交换发行的债券,以及38亿美元的额外新债券。

  按照2107年报中的表态,恒大已于2017年8月悉数赎回余下6.60亿美元的旧票据,2020年之前,集团并无到期应归还的境外优先票据。

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